华生科技(605180)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
浙江华生科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“蒋生华”。公司主营业务是塑胶复合材料的研发、生产、销售。公司主要产品包括气密材料和柔性材料两大类,具体包括拉丝气垫材料、充气游艇材料、篷盖材料和灯箱广告材料等。
根据华生科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收8,812.02万元，同比大幅增长54.65%。扣非净利润1,746.20万元，同比大幅增长95.26%。华生科技2024年第一季度净利润1,756.15万元，业绩同比大幅增长88.55%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,615.94万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为产业用纺织品，占比高达98.91%，主要产品包括气密材料和柔性材料两项，其中气密材料占比62.81%，柔性材料占比30.28%。
1、气密材料
2021年-2023年气密材料营收呈大幅下降趋势，从2021年的5.44亿元，大幅下降到2023年的1.50亿元。2021年-2023年气密材料毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的42.56%，大幅下降到了2023年的26.07%。
2、柔性材料
2021年-2023年柔性材料营收呈下降趋势，从2021年的9,028.15万元，下降到2023年的7,247.82万元。2021年-2023年柔性材料毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的23.19%，小幅增长到了2023年的25.19%。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加54.65%，净利润同比增加88.55%
2024年一季度，华生科技营业总收入为8,812.02万元，去年同期为5,697.99万元，同比大幅增长54.65%，净利润为1,756.15万元，去年同期为931.39万元，同比大幅增长88.55%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失307.56万元，去年同期损失82.41万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为2,242.34万元，去年同期为1,048.97万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长113.77%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8,812.02万元 | 5,697.99万元 | 54.65% |
| 营业成本 | 6,363.34万元 | 4,225.55万元 | 50.59% |
| 销售费用 | 82.66万元 | 56.25万元 | 46.95% |
| 管理费用 | 402.71万元 | 373.10万元 | 7.94% |
| 财务费用 | -611.68万元 | -354.67万元 | -72.47% |
| 研发费用 | 299.60万元 | 301.84万元 | -0.74% |
| 所得税费用 | 255.19万元 | 109.38万元 | 133.32% |
2024年一季度主营业务利润为2,242.34万元，去年同期为1,048.97万元，同比大幅增长113.77%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为8,812.02万元，同比大幅增长54.65%；（2）毛利率本期为27.79%，同比小幅增长了1.95%。
3、净现金流同比大幅下降78.21倍
2024年一季度，华生科技净现金流为-8,614.82万元，去年同期为-108.76万元，较去年同期大幅下降78.21倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然支付其他与经营活动有关的现金本期为213.72万元，同比大幅下降93.58%；
但是（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为7,311.49万元，同比大幅增长2.09倍；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为4,018.69万元，同比大幅增长6.18倍；（3）收到的其他与经营活动有关的现金本期为679.59万元，同比大幅下降81.23%。
全球排名
截止到2025年6月20日，华生科技近十二个月的滚动营收为3.52亿元，在塑料制品行业中，华生科技的全球营收规模排名为8名，全国排名为7名。
塑料制品营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Myers Industries 梅尔工业 | 60 | 3.17 | 0.52 | -40.12 |
| 家联科技 | 23 | 23.52 | 0.57 | -7.15 |
| 国风新材 | 23 | 6.61 | -0.70 | -- |
| 春光科技 | 21 | 17.92 | 0.14 | -49.39 |
| 浙江众成 | 17 | -1.62 | 0.74 | -25.26 |
| 众鑫股份 | 15 | 19.31 | 3.24 | 48.14 |
| 天龙股份 | 14 | 4.87 | 1.10 | 4.00 |
| 华生科技 | 3.52 | -18.20 | 0.49 | -35.05 |
| 华信新材 | 3.19 | -0.50 | 0.51 | 34.13 |
| 先锋新材 | 2.59 | -5.44 | -0.10 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华生科技属于纺织制造业中的产业用纺织品细分领域，专注于塑胶复合材料研发生产 近三年，产业用纺织品行业受户外运动、交通物流及环保需求推动，加速向功能化、轻量化转型，2023年市场规模突破2000亿元，年复合增长率约8%，未来随着新材料技术迭代及下游应用场景拓展，预计2025年市场空间将达2500亿元，高附加值产品占比持续提升
2、市场地位及占有率
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