中晟高科(002778)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
江苏中晟高科环境股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“苏州市吴中金融控股集团有限公司”。公司的核心业务有两块，一块是石化行业，一块是环保行业，主要产品包括污水处理设施委托运营业务、变压器油、液压油三项，污水处理设施委托运营业务占比28.95%，变压器油占比19.81%，液压油占比13.32%。
2024年一季度，公司实现营收1.10亿元，同比大幅下降31.94%。扣非净利润-267.14万元，由盈转亏。中晟高科2024年第一季度净利润220.34万元，业绩同比大幅下降63.20%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,376.91万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比下降31.94%，净利润同比下降63.20%
2024年一季度，中晟高科营业总收入为1.10亿元，去年同期为1.61亿元，同比大幅下降31.94%，净利润为220.34万元，去年同期为598.73万元，同比大幅下降63.20%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益1,768.02万元，去年同期收益509.57万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-1,234.72万元，去年同期为123.49万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.10亿元 | 1.61亿元 | -31.94% |
| 营业成本 | 1.01亿元 | 1.37亿元 | -26.30% |
| 销售费用 | 271.48万元 | 226.97万元 | 19.61% |
| 管理费用 | 963.72万元 | 1,053.32万元 | -8.51% |
| 财务费用 | 490.31万元 | 351.69万元 | 39.41% |
| 研发费用 | 257.36万元 | 589.31万元 | -56.33% |
| 所得税费用 | 311.64万元 | 84.84万元 | 267.32% |
2024年一季度主营业务利润为-1,234.72万元，去年同期为123.49万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.10亿元，同比大幅下降31.94%；（2）毛利率本期为7.99%，同比大幅下降了7.05%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
中晟高科2024年一季度非主营业务利润为1,766.70万元，去年同期为560.08万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,234.72万元 | -560.38% | 123.49万元 | -1099.87% |
| 投资收益 | -43.74万元 | -19.85% | 0.00元 | - |
| 其他收益 | 42.41万元 | 19.25% | 23.87万元 | 77.68% |
| 信用减值损失 | 1,768.02万元 | 802.41% | 509.57万元 | 246.96% |
| 其他 | 207.57元 | 0.01% | 26.65万元 | -99.92% |
| 净利润 | 220.34万元 | 100.00% | 598.73万元 | -63.20% |
行业分析
1、行业发展趋势
中晟高科属于环保水处理行业，专注于工业废水处理及市政水环境综合治理领域。 环保水处理行业近三年受政策驱动加速发展，2023年市场规模突破4000亿元，年均增速超8%。未来三年，随着“双碳”目标深化及环保督察常态化，工业废水深度处理、再生水回用及智能化水务系统需求将显著增长，预计2025年市场空间达5000亿元，技术集成与运营服务能力成为竞争核心。
2、市场地位及占有率
中晟高科在工业废水处理细分领域处于第二梯队，2024年市场占有率约3%-5%，核心业务聚焦石油化工、电力等行业，区域布局以华东及华北为主，技术优势在于高浓度有机废水处理及资源化利用。
3、主要竞争对手
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