香农芯创(300475)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长
香农芯创科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“张维”。公司的主营业务为电子元器件分销业务，其中集成电路(含存储器)为第一大收入来源。
2024年一季度，公司实现营收23.03亿元，同比大幅增长46.86%。扣非净利润5,447.94万元，同比大幅增长193.45%。香农芯创2024年第一季度净利润1,056.59万元，业绩同比大幅下降87.82%。本期经营活动产生的现金流净额为-5.66亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比大幅增加46.86%，净利润同比大幅降低87.82%
2024年一季度，香农芯创营业总收入为23.03亿元，去年同期为15.68亿元，同比大幅增长46.86%，净利润为1,056.59万元，去年同期为8,671.50万元，同比大幅下降87.82%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出9.54万元，去年同期支出3,407.79万元，同比大幅下降；
但是公允价值变动收益本期为-5,437.22万元，去年同期为8,804.37万元，由盈转亏。
2、主营业务利润同比大幅增长37.36%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.03亿元 | 15.68亿元 | 46.86% |
| 营业成本 | 21.81亿元 | 14.72亿元 | 48.16% |
| 销售费用 | 1,091.97万元 | 768.78万元 | 42.04% |
| 管理费用 | 1,568.87万元 | 1,549.75万元 | 1.23% |
| 财务费用 | 2,836.55万元 | 2,515.86万元 | 12.75% |
| 研发费用 | 431.17万元 | 205.67万元 | 109.64% |
| 所得税费用 | 9.54万元 | 3,407.79万元 | -99.72% |
2024年一季度主营业务利润为6,195.70万元，去年同期为4,510.68万元，同比大幅增长37.36%。
虽然毛利率本期为5.29%，同比小幅下降了0.84%，不过营业总收入本期为23.03亿元，同比大幅增长46.86%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润由盈转亏
香农芯创2024年一季度非主营业务利润为-5,129.57万元，去年同期为7,568.61万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,195.70万元 | 586.39% | 4,510.68万元 | 37.36% |
| 公允价值变动收益 | -5,437.22万元 | -514.60% | 8,804.37万元 | -161.76% |
| 其他收益 | 317.14万元 | 30.02% | 74.62万元 | 325.00% |
| 其他 | 5,074.00元 | 0.05% | -1,390.33万元 | 100.04% |
| 净利润 | 1,056.59万元 | 100.00% | 8,671.50万元 | -87.82% |
行业分析
1、行业发展趋势
香农芯创属于半导体存储产品分销与技术服务行业。 半导体存储行业近三年受数据中心扩容、AI算力需求驱动，全球市场规模年均增长超12%，2025年预计突破2000亿美元。国产替代加速，企业级SSD、DRAM技术迭代推动存储密度和能效提升，HBM等新型存储技术渗透率显著提高，行业向高带宽、低延迟方向发展，长期市场空间受智能汽车、物联网等新兴场景拓展支撑
2、市场地位及占有率
香农芯创在国内存储分销领域位列前三，企业级SSD渠道市占率约18%，2024年通过战略合作扩大原厂资源，在长江存储、三星等头部供应商供货份额提升至25%
3、主要竞争对手
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