昱能科技(688348)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
昱能科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“LINGZHIMIN(凌志敏)”。公司专注于光伏发电新能源领域,主要从事分布式光伏发电系统中组件级电力电子设备的研发、生产及销售,主要产品包括微型逆变器、智控关断器、能量通信及监控分析系统等。
根据昱能科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.28亿元,同比基本持平。扣非净利润3,591.26万元,同比大幅下降67.10%。昱能科技2024年第一季度净利润3,967.62万元,业绩同比大幅下降65.90%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为光伏行业,主要产品包括微型逆变器和工商业储能设备两项,其中微型逆变器占比66.26%,工商业储能设备占比11.59%。
1、微型逆变器
2023年微型逆变器营收9.41亿元,同比去年的10.65亿元小幅下降了11.61%。同期,2023年微型逆变器毛利率为36.13%,同比去年的38.28%小幅下降了5.62%。
2、智控关断器
2023年智控关断器营收1.61亿元,同比去年的1.42亿元小幅增长了13.12%。同期,2023年智控关断器毛利率为38.64%,同比去年的27.24%大幅增长了41.85%。
3、能量通信器
2023年能量通信器营收1.08亿元,同比去年的1.05亿元基本持平。同期,2023年能量通信器毛利率为69.38%,同比去年的67.84%基本持平。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低65.90%
2024年一季度,昱能科技营业总收入为4.28亿元,去年同期为4.36亿元,同比基本持平,净利润为3,967.62万元,去年同期为1.16亿元,同比大幅下降65.90%。
净利润同比大幅下降的原因是(1)主营业务利润本期为7,021.66万元,去年同期为1.33亿元,同比大幅下降;(2)资产减值损失本期损失1,575.67万元,去年同期损失625.74万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降47.22%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.28亿元 | 4.36亿元 | -1.83% |
| 营业成本 | 2.74亿元 | 2.54亿元 | 7.86% |
| 销售费用 | 3,788.76万元 | 2,790.77万元 | 35.76% |
| 管理费用 | 1,410.24万元 | 1,575.79万元 | -10.51% |
| 财务费用 | 486.26万元 | -1,458.97万元 | 133.33% |
| 研发费用 | 2,597.23万元 | 1,880.82万元 | 38.09% |
| 所得税费用 | 1,827.65万元 | 2,125.99万元 | -14.03% |
2024年一季度主营业务利润为7,021.66万元,去年同期为1.33亿元,同比大幅下降47.22%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)财务费用本期为486.26万元,同比大幅增长133.33%;(2)销售费用本期为3,788.76万元,同比大幅增长35.76%;(3)营业总收入本期为4.28亿元,同比有所下降1.83%;(4)毛利率本期为35.82%,同比小幅下降了5.77%。
3、非主营业务利润由盈转亏
昱能科技2024年一季度非主营业务利润为-1,226.39万元,去年同期为459.28万元,由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 7,021.66万元 | 176.97% | 1.33亿元 | -47.22% |
| 投资收益 | 679.39万元 | 17.12% | 880.94万元 | -22.88% |
| 资产减值损失 | -1,575.67万元 | -39.71% | -625.74万元 | -151.81% |
| 其他 | -93.54万元 | -2.36% | 211.34万元 | -144.26% |
| 净利润 | 3,967.62万元 | 100.00% | 1.16亿元 | -65.90% |
全国排名
截止到2025年6月20日,昱能科技近十二个月的滚动营收为18亿元,在逆变器行业中,昱能科技的全国排名为9名,全球排名为12名。
逆变器营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 阳光电源 | 779 | 47.75 | 110 | 91.05 |
| SMA Solar | 126 | 15.86 | -9.73 | -- |
| 德业股份 | 112 | 39.05 | 30 | 72.32 |
| Enphase Energy | 96 | -1.26 | 7.38 | -10.96 |
| 固德威 | 67 | 36.01 | -0.62 | -- |
| 锦浪科技 | 65 | 25.47 | 6.91 | 13.41 |
| SolarEdge | 65 | -22.86 | -129.86 | -- |
| 上能电气 | 48 | 63.49 | 4.19 | 92.28 |
| 禾望电气 | 37 | 21.07 | 4.41 | 16.32 |
| 首航新能 | 27 | 14.08 | 2.59 | 11.48 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 昱能科技 | 18 | 38.61 | 1.40 | 10.81 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
昱能科技属于光伏设备行业,专注于微型逆变器、组件级电力电子设备研发及产业化。 全球光伏行业近三年保持年均15%以上增速,分布式能源需求驱动微型逆变器市场扩容,预计2025年全球市场规模超300亿元。行业技术迭代加速,组件级电力电子(MLPE)渗透率提升至25%以上,海外市场因政策支持及电价高企维持主导地位,国内户用光伏市场进入爆发期。
2、市场地位及占有率
昱能科技位列全球微型逆变器第一梯队,2024年境外营收占比超90%,全球市占率约8%-10%,在北美、欧洲分布式光伏市场核心供货商中排名前三,组件级关断器产品国内市场渗透率达35%。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 昱能科技(688348) | 微型逆变器及储能系统供应商 | 2024年境外微型逆变器出货量超120万台,占全球份额9.2% |
| 禾迈股份(688032) | 微型逆变器与储能设备制造商 | 2025年一季度微型逆变器营收同比增42%,欧洲市占率突破12% |
| 阳光电源(300274) | 光伏逆变器龙头企业 | 2024年储能系统出货量16GWh,全球逆变器出货量市占率35% |
| 锦浪科技(300763) | 组串式逆变器核心厂商 | 2024年户用储能逆变器营收占比提升至28%,北美市场供货规模破亿 |
| 固德威(688390) | 光伏并网及储能逆变器企业 | 2025年欧洲户用储能逆变器市占率升至15%,供货量同比增55% |