中钢国际(000928)2024年一季报深度解读:资产负债率同比下降,净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
中钢国际工程技术股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为工程总承包。
2024年一季度,公司实现营收49.01亿元,同比小幅下降4.07%。扣非净利润2.12亿元,同比大幅增长32.59%。中钢国际2024年第一季度净利润2.24亿元,业绩同比小幅增长3.48%。
净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比小幅增长3.48%
本期净利润为2.24亿元,去年同期2.16亿元,同比小幅增长3.48%。
净利润同比小幅增长的原因是主营业务利润本期为2.95亿元,去年同期为2.18亿元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长35.29%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 49.01亿元 | 51.10亿元 | -4.07% |
| 营业成本 | 43.82亿元 | 46.55亿元 | -5.86% |
| 销售费用 | 854.49万元 | 828.50万元 | 3.14% |
| 管理费用 | 1.42亿元 | 1.30亿元 | 8.94% |
| 财务费用 | 1,192.93万元 | 2,318.33万元 | -48.54% |
| 研发费用 | 5,126.00万元 | 5,596.57万元 | -8.41% |
| 所得税费用 | 7,717.54万元 | 7,125.82万元 | 8.30% |
2024年一季度主营业务利润为2.95亿元,去年同期为2.18亿元,同比大幅增长35.29%。
虽然营业总收入本期为49.01亿元,同比小幅下降4.07%,不过毛利率本期为10.59%,同比增长了1.69%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、净现金流由正转负
2024年一季度,中钢国际净现金流为-28.90亿元,去年同期为7,520.70万元,由正转负。
净现金流由正转负的原因是:
虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为44.47亿元,同比小幅下降10.40%;
但是(1)销售商品、提供劳务收到的现金本期为19.28亿元,同比大幅下降51.43%;(2)收到的其他与经营活动有关的现金本期为5,031.89万元,同比大幅下降84.97%。
资产负债率同比下降
2024年一季度,企业资产负债率为69.78%,去年同期为73.81%,同比小幅下降了4.03%。
资产负债率同比下降主要是总资产本期为278.79亿元,同比小幅增长4.23%
1、有息负债近4年呈现下降趋势
有息负债从2021年一季度到2024年一季度近4年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。
本期有息负债为7.31亿元,去年同期为20.31亿元,同比大幅下降64.02%,主要是长期借款同比大幅下降79.25%,短期借款同比大幅下降81.05%。
有息负债结构
| 科目 | 本期值 | 上期值 | 同比增减(%) |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 7,588.11万元 | 4.00亿元 | -81.05 |
| 一年内到期的非流动负债 | 5.04亿元 | 1.01亿元 | 397.74 |
| 长期借款 | 1.50亿元 | 7.21亿元 | -79.25 |
| 应付债券 | 0.00元 | 8.05亿元 | 0 |
| 长期应付款 | 143.50万元 | 301.79万元 | -52.45 |
| 合计 | 7.31亿元 | 20.31亿元 | -64.02 |
行业分析
1、行业发展趋势
中钢国际属于土木工程建筑行业,专注于工业工程与技术服务领域,核心服务于钢铁行业绿色低碳转型及海外冶金工程市场。 近三年,土木工程建筑业总产值复合增速约5%,2023年达31.59万亿元,但新签合同额增速放缓。未来行业将加速绿色低碳转型,聚焦氢冶金、富氢碳循环高炉等核心技术,海外市场占比持续提升,预计2025年海外工程承包市场规模突破3000亿美元,绿色低碳技术研发投入年增超2%。