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雪榕生物(300511)2024年一季报深度解读：资产负债率同比增加，主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
上海雪榕生物科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“杨勇萍”。公司的主营业务为食用菌行业，主要产品包括金针菇和真姬菇两项，其中金针菇占比65.84%，真姬菇占比20.29%。
2024年一季度，公司实现营收6.04亿元，同比下降28.30%。扣非净利润-354.49万元，由盈转亏。雪榕生物2024年第一季度净利润1,070.28万元，业绩同比大幅下降95.41%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低28.30%，净利润同比大幅降低95.41%
2024年一季度，雪榕生物营业总收入为6.04亿元，去年同期为8.42亿元，同比下降28.30%，净利润为1,070.28万元，去年同期为2.33亿元，同比大幅下降95.41%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为190.37万元，去年同期为2.31亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降99.18%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.04亿元 | 8.42亿元 | -28.30% |
| 营业成本 | 5.26亿元 | 5.22亿元 | 0.66% |
| 销售费用 | 826.99万元 | 1,673.68万元 | -50.59% |
| 管理费用 | 3,028.44万元 | 4,554.38万元 | -33.51% |
| 财务费用 | 3,134.97万元 | 1,998.05万元 | 56.90% |
| 研发费用 | 151.84万元 | 186.05万元 | -18.39% |
| 所得税费用 | 18.50元 | 27.54万元 | -99.99% |
2024年一季度主营业务利润为190.37万元，去年同期为2.31亿元，同比大幅下降99.18%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为6.04亿元，同比下降28.30%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
雪榕生物2024年一季度非主营业务利润为879.91万元，去年同期为268.16万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 190.37万元 | 17.79% | 2.31亿元 | -99.18% |
| 其他收益 | 247.90万元 | 23.16% | 230.35万元 | 7.62% |
| 资产处置收益 | 633.38万元 | 59.18% | -88.74万元 | 813.73% |
| 其他 | 74.19万元 | 6.93% | 108.59万元 | -31.68% |
| 净利润 | 1,070.28万元 | 100.00% | 2.33亿元 | -95.41% |
PART 2
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资产负债率同比增加
2024年一季度，企业资产负债率为71.24%，去年同期为56.01%，同比增长了15.23%。
资产负债率同比增长主要是有息负债的大幅增长。
1、负债增加原因
雪榕生物负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了2.11亿元，去年同期流入1.48亿元，由正转负。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2.25亿元。
2、偿债能力：货币资金/短期债务同比大幅下降
近五期偿债能力指标汇总
| 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 | 2023年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 0.66 | 1.05 | 0.95 | 0.95 | 0.73 |
| 速动比率 | 0.39 | 0.64 | 0.63 | 0.64 | 0.48 |
| 现金比率(%) | 0.35 | 0.57 | 0.52 | 0.48 | 0.40 |
| 资产负债率(%) | 71.24 | 56.01 | 55.67 | 53.03 | 53.67 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 12.09 | 1.05 | 6.23 | 0.74 | 4.73 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | 0.07 | 0.43 | 0.04 | 0.12 | 0.24 |
| 货币资金/短期债务 | 0.57 | 1.02 | 0.77 | 0.56 | 0.60 |
流动比率为0.66，去年同期为1.05，同比大幅下降，流动比率降低到了一个较低的水平。
另外速动比率为0.39，去年同期为0.64，同比大幅下降，速动比率降低到了一个较低的水平。
而且经营活动现金流净额/短期债务为0.07，去年同期为0.43，经营活动现金流净额/短期债务在比较低的情况下还在降低。
以上说明企业短期偿债压力较大。
PART 3
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