中水渔业(000798)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
中水集团远洋股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“中国农业发展集团有限公司”。公司主要从事捕捞、渔业服务、零售及加工贸易，主要产品包括渔业服务、零售及加工贸易、鱿鱼、金枪鱼四项，渔业服务占比32.19%，零售及加工贸易占比21.81%，鱿鱼占比16.29%，金枪鱼占比13.61%。
2024年一季度，公司实现营收9.99亿元，同比小幅增长12.88%。扣非净利润-2,875.99万元，较去年同期亏损增大。中水渔业2024年第一季度净利润-1,882.30万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-3.29亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅增加12.88%，净利润亏损有所减小
2024年一季度，中水渔业营业总收入为9.99亿元，去年同期为8.85亿元，同比小幅增长12.88%，净利润为-1,882.30万元，去年同期为-3,710.43万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-1,838.45万元，去年同期为-3,933.61万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.99亿元 | 8.85亿元 | 12.88% |
| 营业成本 | 9.36亿元 | 8.78亿元 | 6.60% |
| 销售费用 | 1,910.69万元 | 1,105.77万元 | 72.79% |
| 管理费用 | 3,734.66万元 | 2,570.20万元 | 45.31% |
| 财务费用 | 2,097.90万元 | 352.85万元 | 494.56% |
| 研发费用 | 121.86万元 | 556.67万元 | -78.11% |
| 所得税费用 | 31.22万元 | - |
2024年一季度主营业务利润为-1,838.45万元，去年同期为-3,933.61万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为9.99亿元，同比小幅增长12.88%；（2）毛利率本期为6.28%，同比大幅增长了5.52%。
3、净现金流同比大幅下降4.15倍
2024年一季度，中水渔业净现金流为-1.17亿元，去年同期为-2,276.13万元，较去年同期大幅下降4.15倍。
净现金流同比大幅下降原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 收到的其他与经营活动有关的现金 | 3.73亿元 | -30.82% | 取得借款收到的现金 | 4.19亿元 | 65.50% |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 1.15亿元 | 298.70% | 销售商品、提供劳务收到的现金 | 10.26亿元 | 17.92% |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 11.73亿元 | 7.86% |
行业分析
1、行业发展趋势
中水渔业属于远洋渔业中的金枪鱼捕捞及加工行业。 远洋渔业近三年受全球水产品需求增长推动，2022年中国渔业产值达3.08万亿元，2023年产量增至7100万吨，年复合增长率超3%。行业加速向智能化转型，AI渔情预报、生态捕捞技术提升效率，金枪鱼等高附加值品种市场空间扩大，预计2025年后远洋捕捞规模将持续增长，产业链后端加工及贸易环节成为新增长点。
2、市场地位及占有率
中水渔业是国内远洋渔业龙头企业，拥有300余艘作业船队，业务覆盖全球26个地区，金枪鱼捕捞规模居行业前列，2023年通过资产重组整合资源，新增加工及贸易业务，市场综合竞争力显著增强。
3、主要竞争对手
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