众望布艺(605003)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
众望布艺股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“杨林山”。公司的主营业务为中高档装饰面料及制品的研发、设计、生产与销售。公司主要产品为装饰面料和沙发套，产品目前主要应用于沙发、座椅、抱枕等领域。
根据众望布艺2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.15亿元，同比小幅增长9.68%。扣非净利润2,131.74万元，同比大幅增长32.51%。众望布艺2024年第一季度净利润2,346.53万元，业绩同比大幅增长35.48%。本期经营活动产生的现金流净额为2,193.65万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为家具制造，其中装饰面料为第一大收入来源，占比97.77%。
1、装饰面料
2023年装饰面料营收4.52亿元，同比去年的3.77亿元增长了19.84%。2020年-2023年装饰面料毛利率呈下降趋势，从2020年的43.72%，下降到了2023年的35.32%。
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比大幅增长35.48%
本期净利润为2,346.53万元，去年同期1,731.99万元，同比大幅增长35.48%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）投资收益本期为-21.66万元，去年同期为218.99万元，由盈转亏；（2）所得税费用本期支出330.61万元，去年同期支出142.55万元，同比大幅增长。
但是（1）主营业务利润本期为2,304.67万元，去年同期为1,709.97万元，同比大幅增长；（2）资产处置收益本期为295.41万元，去年同期为1.55万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长34.78%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.15亿元 | 1.05亿元 | 9.68% |
| 营业成本 | 7,353.05万元 | 7,191.88万元 | 2.24% |
| 销售费用 | 407.95万元 | 459.72万元 | -11.26% |
| 管理费用 | 1,149.74万元 | 791.00万元 | 45.35% |
| 财务费用 | -463.19万元 | -98.87万元 | -368.48% |
| 研发费用 | 665.47万元 | 413.54万元 | 60.92% |
| 所得税费用 | 330.61万元 | 142.55万元 | 131.93% |
2024年一季度主营业务利润为2,304.67万元，去年同期为1,709.97万元，同比大幅增长34.78%。
主营业务利润同比大幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.15亿元 | 9.68% | 研发费用 | 665.47万元 | 60.92% |
| 财务费用 | -463.19万元 | -368.48% | 管理费用 | 1,149.74万元 | 45.35% |
行业分析
1、行业发展趋势
众望布艺属于家用纺织品制造业，专注于高端装饰面料及沙发套等家居产品的研发、生产和销售。 近三年，家用纺织品行业受房地产后周期消费及家居升级需求驱动，年均复合增长率约5.8%，2024年市场规模突破1.5万亿元。未来趋势聚焦智能化、环保化及定制化，预计2025年绿色纤维材料渗透率将提升至30%以上，高端功能性面料需求持续增长，市场空间有望突破2万亿元。
2、市场地位及占有率
众望布艺在国内高端装饰面料细分领域处于领先地位，2024年主营产品在沙发套面料市场的占有率约为8%-10%，为顾家家居、敏华控股等头部家居企业的核心供应商，海外营收占比超40%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 众望布艺（605003） | 高端装饰面料制造商，深耕沙发套领域 | 2025年高端沙发套面料市占率位列行业前三 |
| 孚日股份（002083） | 全球最大毛巾生产商，拓展家纺全品类 | 2024年毛巾出口额占国内总出口量35% |
| 罗莱生活（002293） | 家纺行业龙头，布局智慧睡眠生态 | 2025年智能家居纺织品营收同比增长22% |
| 水星家纺（603365） | 聚焦床上用品，渠道覆盖超3000家门店 | 2024年电商渠道营收占比达58% |
| 梦洁股份（002397） | 高端家纺品牌，发力健康功能性产品线 | 2025年抗菌面料营收贡献率提升至25% |
1、经营分析总结
2021-2023年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润2,346.53万元，较上期大幅增长。
2021-2023年一季度公司主营利润持续下降，2024年一季度主营利润2,304.67万元，较去年同期大幅增长，一方面是因为公司营收在小幅增长，另一方面则是财务费用在大幅下降。
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