环球印务(002799)2024年三季报深度解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
西安环球印务股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“陕西省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事互联网数字营销业、造纸及纸制品业、印刷包装供应链业，主要产品包括互联网数字营销、医药及其他纸盒、印刷包装供应链业务三项，互联网数字营销占比42.42%，医药及其他纸盒占比28.77%，印刷包装供应链业务占比28.52%。
2024年三季度，公司实现营收11.07亿元，同比小幅下降9.89%。扣非净利润2,585.30万元，同比大幅下降37.72%。环球印务2024年第三季度净利润2,284.50万元，业绩同比大幅下降38.80%。本期经营活动产生的现金流净额为1.21亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、净利润同比大幅下降38.80%
本期净利润为2,284.50万元，去年同期3,732.67万元，同比大幅下降38.80%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期损失1,613.96万元，去年同期损失6,153.13万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为4,175.55万元，去年同期为1.01亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降58.78%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.07亿元 | 19.62亿元 | -43.57% |
| 营业成本 | 9.56亿元 | 17.40亿元 | -45.05% |
| 销售费用 | 2,472.72万元 | 2,950.79万元 | -16.20% |
| 管理费用 | 3,513.77万元 | 3,593.14万元 | -2.21% |
| 财务费用 | 523.95万元 | 800.78万元 | -34.57% |
| 研发费用 | 3,627.57万元 | 3,890.81万元 | -6.77% |
| 所得税费用 | 1,018.68万元 | 1,024.12万元 | -0.53% |
2024年三季度主营业务利润为4,175.55万元，去年同期为1.01亿元，同比大幅下降58.78%。
虽然毛利率本期为13.65%，同比增长了2.34%，不过营业总收入本期为11.07亿元，同比大幅下降43.57%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损有所减小
环球印务2024年三季度非主营业务利润为-872.37万元，去年同期为-5,373.82万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,175.55万元 | 182.78% | 1.01亿元 | -58.78% |
| 投资收益 | 519.41万元 | 22.74% | 517.67万元 | 0.34% |
| 信用减值损失 | -1,613.96万元 | -70.65% | -6,153.13万元 | 73.77% |
| 其他 | 224.53万元 | 9.83% | 474.86万元 | -52.72% |
| 净利润 | 2,284.50万元 | 100.00% | 3,732.67万元 | -38.80% |
行业分析
1、行业发展趋势
环球印务属于医药包装行业，核心业务涵盖医药纸盒、高附加值包装解决方案及智能包装研发。 医药包装行业近三年受益于老龄化加剧、医疗健康消费升级及政策支持，市场规模稳步扩张。2024年全球医药包装需求因创新药研发加速增长，国内市场规模预计2025年达3000亿元，年复合增速超8%。未来趋势聚焦绿色材料应用、智能化生产及与药品研发深度协同，功能性包装（如防伪、温控）和数字化供应链服务成为增长引擎。
2、市场地位及占有率
环球印务为国内医药包装头部企业，技术研发与规模化生产能力领先，客户覆盖国内外大型药企。其在高端医药纸盒领域占据重要份额，2024年医药包装业务营收占比超30%，智能化产线布局提升效率，但细分市占率未公开披露。
3、主要竞争对手
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