金信诺(300252)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
深圳金信诺高新技术股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“黄昌华”。公司的主营业务为通信设备，主要产品包括通信组件及连接器和通信电缆及光纤光缆两项，其中通信组件及连接器占比43.68%，通信电缆及光纤光缆占比41.59%。
2024年三季度，公司实现营收15.91亿元，同比基本持平。扣非净利润-5,186.02万元，较去年同期亏损增大。金信诺2024年第三季度净利润-2,377.89万元，业绩由盈转亏。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入基本持平，净利润由盈转亏
2024年三季度，金信诺营业总收入为15.91亿元，去年同期为16.12亿元，同比基本持平，净利润为-2,377.89万元，去年同期为942.73万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然投资收益本期为1,130.39万元，去年同期为-1,103.02万元，扭亏为盈；
但是（1）主营业务利润本期为-6,406.48万元，去年同期为-2,913.24万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失1,753.25万元，去年同期损失419.17万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.91亿元 | 16.12亿元 | -1.32% |
| 营业成本 | 13.16亿元 | 13.45亿元 | -2.17% |
| 销售费用 | 6,701.04万元 | 6,158.76万元 | 8.81% |
| 管理费用 | 1.09亿元 | 9,785.04万元 | 11.27% |
| 财务费用 | 5,403.67万元 | 3,599.44万元 | 50.13% |
| 研发费用 | 1.02亿元 | 9,109.43万元 | 11.85% |
| 所得税费用 | -220.23万元 | -338.00万元 | 34.84% |
2024年三季度主营业务利润为-6,406.48万元，去年同期为-2,913.24万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为17.25%，同比小幅增长了0.71%，不过（1）营业总收入本期为15.91亿元，同比有所下降1.32%；（2）财务费用本期为5,403.67万元，同比大幅增长50.13%；（3）管理费用本期为1.09亿元，同比小幅增长11.27%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比小幅增长
金信诺2024年三季度非主营业务利润为3,808.35万元，去年同期为3,517.97万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -6,406.48万元 | 269.42% | -2,913.24万元 | -119.91% |
| 投资收益 | 1,130.39万元 | -47.54% | -1,103.02万元 | 202.48% |
| 公允价值变动收益 | 1,499.64万元 | -63.07% | 1,797.65万元 | -16.58% |
| 资产减值损失 | -505.73万元 | 21.27% | -141.40万元 | -257.65% |
| 其他收益 | 3,423.99万元 | -143.99% | 3,150.68万元 | 8.67% |
| 信用减值损失 | -1,753.25万元 | 73.73% | -419.17万元 | -318.26% |
| 其他 | 290.29万元 | -12.21% | 661.05万元 | -56.09% |
| 净利润 | -2,377.89万元 | 100.00% | 942.73万元 | -352.23% |
行业分析
1、行业发展趋势
金信诺属于通信设备制造行业，专注于信号互联产品的研发与生产。 通信设备行业近三年受5G基建、数据中心扩容及卫星通信需求驱动，全球市场规模复合增长率约8%，2025年预计突破1.2万亿美元。未来趋势聚焦6G技术研发、低轨卫星组网及智能化设备升级，细分领域如高速背板连接器、特种线缆等需求增长显著，卫星互联网设备市场或达千亿级。
2、市场地位及占有率
金信诺在国内特种线缆及高速连接器领域处于第二梯队，军工及卫星通信细分市场占有率约5%-8%，2024年卫星通信相关产品营收占比提升至18%，供货规模达3.2亿元。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金信诺（300252） | 主营特种线缆、高速连接器及卫星通信设备 | 2024年卫星通信设备供货规模3.2亿元，特种线缆市占率6.5% |
| 中天科技（600522） | 光纤光缆及海缆龙头，覆盖电力、海洋通信 | 2024年海缆市占率35%，新能源线缆营收占比22% |
| 亨通光电（600487） | 全球光纤预制棒核心供应商，布局量子通信 | 2024年光纤预制棒全球份额25%，海洋通信项目中标超10亿元 |
| 通鼎互联（002491） | 光缆及网络安全设备制造商 | 2024年光缆市占率15%，数据中心线缆营收同比增长28% |
| 烽火通信（600498） | 光传输设备领军企业，覆盖5G承载网 | 2024年传输设备市占率20%，海外市场营收占比提升至34% |
4、经营评分排名
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