永鼎股份(600105)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
江苏永鼎股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“莫林弟”。公司的主要业务为制造业，占比高达61.20%，主要产品包括电力工程、汽车线束、光通信三项，电力工程占比34.23%，汽车线束占比32.16%，光通信占比18.93%。
2024年三季度，公司实现营收29.73亿元，同比基本持平。扣非净利润4,504.47万元，同比下降21.85%。永鼎股份2024年第三季度净利润1.04亿元，业绩同比小幅增长4.83%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长4.83%
本期净利润为1.04亿元，去年同期9,886.99万元，同比小幅增长4.83%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）投资收益本期为2,612.97万元，去年同期为5,933.80万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失785.98万元，去年同期收益761.79万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为7,374.14万元，去年同期为1,121.35万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长5.58倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 29.73亿元 | 29.46亿元 | 0.92% |
| 营业成本 | 24.39亿元 | 24.65亿元 | -1.07% |
| 销售费用 | 5,889.90万元 | 5,342.06万元 | 10.26% |
| 管理费用 | 1.61亿元 | 1.64亿元 | -1.87% |
| 财务费用 | 6,979.29万元 | 8,374.05万元 | -16.66% |
| 研发费用 | 1.57亿元 | 1.52亿元 | 3.08% |
| 所得税费用 | 2,118.54万元 | 1,098.18万元 | 92.91% |
2024年三季度主营业务利润为7,374.14万元，去年同期为1,121.35万元，同比大幅增长5.58倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为29.73亿元，同比有所增长0.92%；（2）财务费用本期为6,979.29万元，同比下降16.66%；（3）毛利率本期为17.96%，同比小幅增长了1.65%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
永鼎股份2024年三季度非主营业务利润为5,109.21万元，去年同期为9,863.82万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 7,374.14万元 | 71.15% | 1,121.35万元 | 557.61% |
| 投资收益 | 2,612.97万元 | 25.21% | 5,933.80万元 | -55.97% |
| 其他收益 | 3,697.02万元 | 35.67% | 3,089.20万元 | 19.68% |
| 其他 | -492.55万元 | -4.75% | 1,177.55万元 | -141.83% |
| 净利润 | 1.04亿元 | 100.00% | 9,886.99万元 | 4.83% |
4、净现金流由正转负
2024年三季度，永鼎股份净现金流为-5.88亿元，去年同期为1,273.34万元，由正转负。
行业分析
1、行业发展趋势
永鼎股份属于通信设备行业，专注于光通信、超导材料及半导体领域。 通信设备行业近三年受5G网络建设、数据中心扩容及光纤需求增长驱动，市场规模稳步提升。未来，随着6G研发加速、量子通信技术突破及光模块向高速率演进，预计2025年全球市场空间将突破5000亿美元，复合增长率超8%。
2、市场地位及占有率
永鼎股份在光通信产业链布局完整，光模块及超导带材技术国内领先，但整体市占率不足5%，属细分领域第二梯队，2024年超导材料营收增长30%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 永鼎股份（600105） | 光通信全产业链及超导材料研发制造商 | 2024年超导材料营收增长30%，光模块出货量超百万级 |
| 亨通光电（600487） | 全球光纤光缆及海洋通信系统供应商 | 2024年光缆市占率约15%，海洋通信项目中标金额超50亿元 |
| 中天科技（600522） | 光纤通信与新能源双主业驱动的高科技企业 | 2024年海洋通信系统营收占比25%，高压电缆市场份额居国内前三 |
| 烽火通信（600498） | 国内光通信设备及解决方案核心供应商 | 2024年运营商传输设备集采份额超12%，400G光模块实现批量交付 |
| 长飞光纤（601869） | 全球领先的光纤预制棒及光纤光缆生产商 | 2024年光纤预制棒全球市占率近30%，海外市场营收同比增长40% |
4、经营评分排名
永鼎股份在2024年三季报经营评分排名为第3513名，在光纤光缆行业中排名为6名。
光纤光缆经营评分前三名(及永鼎股份)
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 长江通信 | 73 | 29 | 36 | 68 | 50 |
| 亨通光电 | 71 | 70 | 49 | 67 | 52 |
| 中天科技 | 69 | 72 | 48 | 75 | 55 |
| 永鼎股份 | 45 | 56 | 46 | 56 | 56 |
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