跃岭股份(002725)2024年三季报深度解读：净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降
浙江跃岭股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“林仙明”。公司的主营业务为交通运输设备制造业，主要产品包括汽轮涂装轮和低压轮两项，其中汽轮涂装轮占比52.58%，低压轮占比30.67%。
2024年三季度，公司实现营收5.09亿元，同比小幅增长3.90%。扣非净利润-850.07万元，较去年同期亏损有所减小。跃岭股份2024年第三季度净利润-630.75万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加3.90%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，跃岭股份营业总收入为5.09亿元，去年同期为4.90亿元，同比小幅增长3.90%，净利润为-630.75万元，去年同期为-3,406.36万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然所得税费用本期收益318.12万元，去年同期收益941.27万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-452.47万元，去年同期为-2,230.38万元，亏损有所减小；（2）公允价值变动收益本期为23.25万元，去年同期为-733.44万元，扭亏为盈；（3）资产减值损失本期损失448.44万元，去年同期损失965.14万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.09亿元 | 4.90亿元 | 3.90% |
| 营业成本 | 4.59亿元 | 4.64亿元 | -1.07% |
| 销售费用 | 506.58万元 | 518.18万元 | -2.24% |
| 管理费用 | 3,107.62万元 | 2,784.38万元 | 11.61% |
| 财务费用 | -418.76万元 | -819.72万元 | 48.91% |
| 研发费用 | 1,664.76万元 | 1,686.68万元 | -1.30% |
| 所得税费用 | -318.12万元 | -941.27万元 | 66.20% |
2024年三季度主营业务利润为-452.47万元，去年同期为-2,230.38万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然财务费用本期为-418.76万元，同比大幅增长48.91%，不过（1）营业总收入本期为5.09亿元，同比小幅增长3.90%；（2）毛利率本期为9.77%，同比大幅增长了4.53%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润亏损有所减小
跃岭股份2024年三季度非主营业务利润为-496.40万元，去年同期为-2,117.26万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -452.47万元 | 71.74% | -2,230.38万元 | 79.71% |
| 投资收益 | -73.67万元 | 11.68% | -244.23万元 | 69.84% |
| 资产减值损失 | -448.44万元 | 71.10% | -965.14万元 | 53.54% |
| 营业外支出 | 132.75万元 | -21.05% | 21.57万元 | 515.35% |
| 其他收益 | 326.21万元 | -51.72% | 327.52万元 | -0.40% |
| 信用减值损失 | -215.59万元 | 34.18% | -481.42万元 | 55.22% |
| 其他 | 47.85万元 | -7.59% | -732.41万元 | 106.53% |
| 净利润 | -630.75万元 | 100.00% | -3,406.36万元 | 81.48% |
行业分析
1、行业发展趋势
跃岭股份属于汽车零部件行业，专注于铝合金车轮的研发、制造与销售。 全球汽车轻量化趋势推动铝合金车轮需求增长，新能源汽车渗透率提升加速行业技术迭代。2024年国内铝合金车轮市场规模超800亿元，国际AM市场年均增速保持2.5%以上，未来三年行业复合增长率预计达6%-8%，轻量化材料及智能制造技术将成为竞争核心。
2、市场地位及占有率
跃岭股份为国内铝合金车轮出口领军企业，国际AM市场份额居行业前五，产品覆盖80余国，但国内OEM市场渗透率较低，业务重心集中于中高端售后改装领域。
3、主要竞争对手
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