ST汇洲(002122)2024年三季报深度解读：信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比大幅下降
汇洲智能技术集团股份有限公司于2007年上市。公司的主营业务为高端装备制造业，其中机床为第一大收入来源，占比89.68%。
2024年三季度，公司实现营收6.94亿元，同比小幅增长10.43%。扣非净利润6,115.90万元，同比大幅增长48.61%。ST汇洲2024年第三季度净利润6,275.56万元，业绩同比大幅下降55.74%。本期经营活动产生的现金流净额为-5,183.30万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加10.43%，净利润同比大幅降低55.74%
2024年三季度，汇洲智能营业总收入为6.94亿元，去年同期为6.28亿元，同比小幅增长10.43%，净利润为6,275.56万元，去年同期为1.42亿元，同比大幅下降55.74%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为8,025.03万元，去年同期为3,303.95万元，同比大幅增长；
但是（1）信用减值损失本期损失780.26万元，去年同期收益7,218.73万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-225.63万元，去年同期为5,572.87万元，由盈转亏。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.94亿元 | 6.28亿元 | 10.43% |
| 营业成本 | 5.51亿元 | 5.06亿元 | 8.97% |
| 销售费用 | 3,145.32万元 | 2,649.68万元 | 18.71% |
| 管理费用 | 1.10亿元 | 9,582.13万元 | 15.14% |
| 财务费用 | 8.08万元 | 29.88万元 | -72.97% |
| 研发费用 | 2,681.74万元 | 2,031.56万元 | 32.00% |
| 所得税费用 | -315.45万元 | -75.07万元 | -320.18% |
2024年三季度主营业务利润为-3,362.51万元，去年同期为-2,843.12万元，较去年同期亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅下降
汇洲智能2024年三季度非主营业务利润为9,322.63万元，去年同期为1.70亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,362.51万元 | -53.58% | -2,843.12万元 | -18.27% |
| 公允价值变动收益 | 8,025.03万元 | 127.88% | 3,303.95万元 | 142.89% |
| 其他收益 | 1,769.50万元 | 28.20% | 1,168.73万元 | 51.40% |
| 信用减值损失 | -780.26万元 | -12.43% | 7,218.73万元 | -110.81% |
| 其他 | 1,263.45万元 | 20.13% | 7,680.78万元 | -83.55% |
| 净利润 | 6,275.56万元 | 100.00% | 1.42亿元 | -55.74% |
行业分析
1、行业发展趋势
汇洲智能属于通用设备制造业，核心业务涵盖高端数控机床及人工智能技术驱动的智能制造领域。 通用设备制造业近三年受智能制造升级驱动，年均复合增长率达8.2%，2025年市场规模预计突破3.8万亿元。行业加速向智能化、精密化转型，数控机床、工业机器人等细分领域增长显著，政策支持推动国产替代与技术自主可控，未来五年高端装备市场空间有望保持12%以上增速。
2、市场地位及占有率
汇洲智能在高端数控机床细分领域具备技术领先优势，“齐一”品牌为行业头部品牌，2024年其高精度数控机床在汽车零部件加工领域市占率约7%，位居国内前三，人工智能融合产品线贡献营收超25%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 汇洲智能（SZ002122） | 高端数控机床及智能制造服务商 | 2025年高精度机床营收占比32%，汽车领域市占率7% |
| 秦川机床（SZ000837） | 齿轮加工机床龙头企业 | 2024年齿轮机床市占率15%，稳居国内第一 |
| 沈阳机床（SZ000410） | 大型数控机床制造商 | 2024年重型机床营收同比增18%，市占率9% |
| 华东数控（SZ002248） | 精密数控磨床核心供应商 | 2025年轨道交通领域订单规模超5亿元 |
| 华中数控（SZ300161） | 数控系统与工业机器人集成商 | 2024年数控系统业务营收占比超60% |
4、经营评分排名
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