聚力文化(002247)2024年三季报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
浙江聚力文化发展股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“姜飞雄”。公司的主营业务为建筑行业，主要产品包括装饰纸、浸渍纸、装饰纸饰面板三项，装饰纸占比44.94%，浸渍纸占比23.24%，装饰纸饰面板占比16.52%。
2024年三季度，公司实现营收6.28亿元，同比小幅下降8.97%。扣非净利润2,386.36万元，同比大幅下降50.64%。聚力文化2024年第三季度净利润2.20亿元，业绩扭亏为盈。
净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低8.97%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，聚力文化营业总收入为6.28亿元，去年同期为6.90亿元，同比小幅下降8.97%，净利润为2.20亿元，去年同期为-3.43亿元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是营业外利润本期为1.96亿元，去年同期为-4.06亿元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅下降74.44%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.28亿元 | 6.90亿元 | -8.97% |
| 营业成本 | 4.99亿元 | 5.37亿元 | -7.06% |
| 销售费用 | 2,335.95万元 | 2,348.65万元 | -0.54% |
| 管理费用 | 5,864.92万元 | 4,214.51万元 | 39.16% |
| 财务费用 | -340.00万元 | -601.56万元 | 43.48% |
| 研发费用 | 2,809.23万元 | 2,772.91万元 | 1.31% |
| 所得税费用 | 369.38万元 | 194.65万元 | 89.77% |
2024年三季度主营业务利润为1,504.83万元，去年同期为5,886.25万元，同比大幅下降74.44%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为6.28亿元，同比小幅下降8.97%；（2）毛利率本期为20.62%，同比小幅下降了1.63%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
聚力文化2024年三季度非主营业务利润为2.08亿元，去年同期为-4.00亿元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,504.83万元 | 6.86% | 5,886.25万元 | -74.44% |
| 营业外支出 | -1.96亿元 | -89.41% | 4.07亿元 | -148.22% |
| 其他 | 1,188.59万元 | 5.42% | 742.27万元 | 60.13% |
| 净利润 | 2.20亿元 | 100.00% | -3.43亿元 | 164.05% |
4、净现金流同比大幅下降21.20倍
2024年三季度，聚力文化净现金流为-2.30亿元，去年同期为-1,038.62万元，较去年同期大幅下降21.20倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为6.31亿元，同比增长6.31亿元；
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为8.30亿元，同比增长8.30亿元；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为8.30亿元，同比增长8.30亿元。
行业分析
1、行业发展趋势
聚力文化属于建筑材料行业中的建筑装饰贴面材料细分领域，核心产品包括装饰纸、装饰板及PVC装饰材料。 建筑装饰材料行业近三年受房地产调控影响增速放缓，但绿色环保建材及智能工厂升级推动结构性增长。2024年上海二手房成交量同比增长21%，带动装修需求释放。未来行业将受益于存量房改造、消费升级及“以旧换新”政策，市场空间向绿色化、功能化方向扩展，预计2025年智能装饰材料渗透率将突破15%。
2、市场地位及占有率
聚力文化是国内装饰纸行业领先企业，旗下“帝龙”品牌为驰名商标，2024年净利润扭亏为盈至1.8亿—2.5亿元，智能工厂入选浙江省示范项目。其装饰纸产品在高端市场具备技术优势，但未公开具体市占率，行业头部企业集中度CR5约30%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 聚力文化（002247） | 主营装饰纸、装饰板及PVC材料，国家高新技术企业 | 2024年净利润1.8亿—2.5亿元，智能工厂入选浙江省示范项目 |
| 兔宝宝（002043） | 环保板材及全屋定制解决方案提供商 | 2024年环保板材市占率约8%，定制家具营收占比升至35% |
| 大亚圣象（000910） | 木地板与人造板制造龙头，覆盖家居全产业链 | 2024年木地板市占率15%，工程渠道营收同比增长18% |
| 海象新材（003011） | PVC地板出口为主，产品应用于商业及家装领域 | 2024年PVC地板出口额超20亿元，北美市场份额居国内前三 |
| 菲林格尔（603226） | 强化复合地板及定制家居制造商，专注高端市场 | 2024年强化地板市占率5%，工程业务营收占比突破25% |
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