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运达股份(300772)2024年三季报深度解读:净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期小幅下降
运达能源科技集团股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“浙江省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为风电行业,其中风电机组为第一大收入来源,占比85.50%。
2024年三季度,公司实现营收139.29亿元,同比增长24.01%。扣非净利润1.67亿元,同比小幅增长8.62%。运达股份2024年第三季度净利润2.67亿元,业绩同比小幅增长4.95%。本期经营活动产生的现金流净额为-7.26亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期小幅下降
1、净利润同比小幅增长4.95%
本期净利润为2.67亿元,去年同期2.54亿元,同比小幅增长4.95%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出1,913.99万元,去年同期收益1,241.07万元,同比大幅下降;
但是信用减值损失本期损失1.47亿元,去年同期损失2.08亿元,同比下降。
2、主营业务利润同比小幅下降4.43%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 139.29亿元 | 112.32亿元 | 24.01% |
| 营业成本 | 119.29亿元 | 94.66亿元 | 26.02% |
| 销售费用 | 11.60亿元 | 9.56亿元 | 21.41% |
| 管理费用 | 1.05亿元 | 9,666.67万元 | 8.66% |
| 财务费用 | -833.12万元 | -263.61万元 | -216.04% |
| 研发费用 | 3.88亿元 | 3.48亿元 | 11.62% |
| 所得税费用 | 1,913.99万元 | -1,241.07万元 | 254.22% |
2024年三季度主营业务利润为3.13亿元,去年同期为3.28亿元,同比小幅下降4.43%。
虽然营业总收入本期为139.29亿元,同比增长24.01%,不过毛利率本期为14.36%,同比小幅下降了1.36%,导致主营业务利润同比小幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
运达股份属于电力设备行业下的风电整机制造领域。 近三年,风电行业受“双碳”战略驱动持续扩容,2024年国内风电招标规模达140GW,陆上风电占比超90%,海上风电增速趋稳。未来行业将向大容量机组、智能化运维及深远海开发方向升级,预计2025年陆上装机规模突破100GW,海上装机达15GW,整体市场空间超3000亿元。
2、市场地位及占有率
运达股份是国内陆上风电整机头部企业,2024年前三季度营收139.29亿元,同比增长24.01%,新增订单18.7GW,累计在手订单规模位居行业前五,陆上风电市占率约10%-12%。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 运达股份(300772) | 主营陆上风电整机研发与销售,覆盖1.5-6MW机型 | 2024年新增订单18.7GW,在手订单规模超30GW |
| 金风科技(002202) | 全球领先的风电整机及解决方案供应商 | 2024年陆上风电市占率约25%,海上风电占比超15% |
| 明阳智能(601615) | 专注大兆瓦风机及海上风电技术研发 | 2024年16MW海上机型批量交付,营收同比增35% |
| 电气风电(688660) | 中国海装核心整机平台,布局海上风电 | 2024年海上风电订单占比超60% |
| 三一重能(688349) | 依托集团资源发展陆上大兆瓦风机业务 | 2024年陆上5.XMW机型出货量同比翻倍 |
4、经营评分排名
运达股份在2024年三季报经营评分排名为第3001名,在风电设备行业中排名为9名。
风电设备经营评分前三名(及运达股份)
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 金雷股份 | 71 | 75 | 52 | 76 | 55 |
| 双一科技 | 71 | 71 | 51 | 67 | 52 |
| 盘古智能 | 69 | 76 | 64 | 82 | |
| 运达股份 | 64 | 42 | 61 | 62 |
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