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普洛药业(000739)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
普洛药业股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“东阳市横店社团经济企业联合会”。公司的主营业务为医药主营业务，主要产品包括原料药中间体和创新药研发生产服务两项，其中原料药中间体占比71.96%，创新药研发生产服务占比15.67%。
2025年三季度，公司实现营收77.64亿元，同比下降16.43%。扣非净利润6.47亿元，同比下降22.14%。普洛药业2025年第三季度净利润7.00亿元，业绩同比下降19.46%。
PART 1
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主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降19.46%
本期净利润为7.00亿元，去年同期8.69亿元，同比下降19.46%。
净利润同比下降的原因是：
虽然投资收益本期为3,382.00万元，去年同期为-813.38万元，扭亏为盈；
但是主营业务利润本期为7.67亿元，去年同期为9.95亿元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降22.91%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 77.64亿元 | 92.90亿元 | -16.43% |
| 营业成本 | 58.21亿元 | 70.39亿元 | -17.30% |
| 销售费用 | 3.83亿元 | 4.00亿元 | -4.23% |
| 管理费用 | 3.13亿元 | 3.64亿元 | -14.12% |
| 财务费用 | -2,894.41万元 | -1,404.50万元 | -106.08% |
| 研发费用 | 4.65亿元 | 4.67亿元 | -0.47% |
| 所得税费用 | 1.39亿元 | 1.50亿元 | -7.65% |
2025年三季度主营业务利润为7.67亿元，去年同期为9.95亿元，同比下降22.91%。
主营业务利润同比下降主要是由于营业总收入本期为77.64亿元，同比下降16.43%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
普洛药业属于化学制药行业中的原料药细分领域。 近三年中国原料药行业面临产能过剩及低价竞争压力，但特色原料药及CDMO领域加速升级，全球医药外包转移推动行业整合。2025年全球原料药市场规模预计突破2600亿美元，国内政策推动绿色生产及技术创新，特色原料药和制剂一体化成为核心增长点，高附加值产品需求持续扩大。
2、市场地位及占有率
普洛药业是中国原料药行业头部企业，2025年前三季度营收77.64亿元位列行业第一，全球市占率约3.5%，原料药出口规模国内前三；CDMO业务快速发展，2025年营收占比提升至22.71%，毛利率达44.5%，在手订单金额52亿元，成为主要增长引擎。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 普洛药业（000739） | 国内原料药龙头，业务涵盖原料药中间体、CDMO及制剂，具备全产业链优势 | 2025年前三季度原料药营收36.03亿元（行业第一），CDMO业务收入16.9亿元（占比22.71%），在手订单52亿元 |
| 能特科技（未提供代码） | 化学原料药及中间体生产企业，重点布局抗感染和心血管领域 | 2025年前三季度营收71.3亿元（行业第二） |
| 浙江医药（600216） | 综合性医药企业，涉及原料药、制剂及生命营养品 | 2025年前三季度净利润8.67亿元（行业第一），原料药出口占比超50% |
| 新和成（002001） | 维生素及特色原料药生产企业，国内精细化工领域龙头 | 2023年原料药市占率略高于普洛药业，位居国内第二 |
4、经营评分排名
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